以上是8月7日到19日八个交易日的多空情况。8.20日暴涨大家都知道，但那一天公募基金却大肆卖空，资金流出超过36亿，T子席位、券商、QFII均有不同程度的资金流出，分别为1.6亿、3.9亿和3.7亿万，买入最多的为普通散户，资金流入为24亿。8.21日，机构继续小幅卖空，资金净流出6.25亿，而T字头席位、券商、QFII开始小幅做多。但自8月22日开始机构开始坚决做多，22日至27日四个交易日内基金、T字头席位、券商、QFII均再度开始做多，四个交易日资金净流入分别为23.48亿、10.72亿、7.47亿、5.48亿，散户仍是资金净流出者，资金流出额为31.27亿。这里应该引起注意的特别是8.26日当天，当天指数是低开破位下跌，但这一天机构却大幅增仓，公募增仓10.7亿、T字席位增仓4.05亿、券商2.04亿、QFII1.12亿。8月27日，机构继续增仓，基金增仓6.58亿，T字席位增仓2.09亿，券商增仓1.82亿，QFII增仓2.25亿，普通投资者依然资金净流出6.64亿，但私募资金净留出也不小，达3.79亿。

    从最近机构对待市场的态度上可以看出，只要逢破位下跌就增仓，刚开始是基金，现在又加入了T字席位以及QFII，甚至八月一直做空的券商都开始再度做多了（券商的减仓有可能与风声紧有些关系，最近浙江一证券公司高管因非法集资被查）。这说明大盘暴跌63％后机构开始意识到行情已经相对安全，再考虑到政策面的确有些内容出来。笔者以为，机构在下跌时吃货、越跌越买，在大涨时又快速出逃一部分资金可以说明两个问题：

    一、机构在内部正在逐渐达成共识，也就是说对某种信息或是对后市有某种期待。所以，行情越跌越买，坚决增仓。

    二、从大涨却出货的情况看，机构一方面大量吸货，一方面却在借传言大涨调仓。说白了，就是要抛出一些筹码，再买入另一些筹码，把资金用在最可投资的板块个股上去。这里有两个意味：1、后市应该可能有阶段性行情；2、上涨较可观的可能只是部分股票，也就是说未来的阶段行情可能只属于一部分个股。

    当然，机构也有可能判断错误，这同样会在行情上显示出来，但若一类机构看走眼还好，所有的机构都看走眼那发生的可能性相对就小一些了。但这也没什么，机构资金大需要提前布局，普通投资者大可等出现趋势向好时再介入。

    所以，投资者一方面要看清形势，宏观环境在转好，现在的局势是就等政策面关于大小非问题的利好。因此，投资者一方面等待消息面的明朗，另一方面就要注意技术上的变化。物极必反，一旦技术上出现明显的做多态势，那么可能传言就提前流传而刺激股指上涨，待真正利好出来时行情已经进行了一大部分，到那时主力再借利好上冲出货就顺理成章。这就是为什么投资者要把握好技术面走好的重要因素。有些人鄙视技术，笔者认为不然。技术是行情的一种反应，不能迷信技术但也不能不懂技术。一个人会游泳不一定不被淹死，但不会游泳独自下深水一定会被淹死。股市技术是一个概率问题，而技术越好正是降低失败的概率而提高成功的概率。

    又周末了，投资者按照这两天的技术好好的对对行情，笔者以为非常明了。只要能懂得里面的关键，在行情出现的时候一定不会错过。当下最好的策略仍是等待，等不来消息面明朗就等技术面明朗。

    最近写得有点多，一方面是因为希望投资者在可能出现较好机会时别错过，一方面也是希望投资者在熊市中多明白些股市的真实。但说心里话，这样的文章有些人看不懂还认为无用。那也没办法，笔者已经将技术写到如此浅显直白的程度，造化在个人了。