调整以来，说得最多的两个字大概就是底部了！从5000点说到4000点，再从4000点说到3500点，但是每一次市场参与者所认同的底部最终都被证明了不是底部，也验证了一句老话：熊市不言底！为什么一直在探讨“底部”呢？就是因为还难以承认熊市已经来临了。笔者个人的经验，只要指数有效跌破半年线就可以看作是中短期的熊市，而一旦有效跌破年线应该看作是熊市。本轮调整以来，大盘于1月21日有效跌破半年线，当日的最高点为5200点；于2月26日有效跌破年线，当日的最高点为4331点。而现在的大盘是位于3629点，现在的年线位于4570点，现在的半年线位于4997点。也就是说，即使今日看作是对3516点作为调整低点的确认，那么随后出现反弹的话，巨大的压力尚处于4500点上方，也就是所谓的牛熊分水岭区域，指数不能有效站上5000点的话始终难言反转！

    从悲观的角度来看，既然调整的幅度已经跌破998点至6124点的0.5位置的3561点，那么下一目标为就是0.618的位置2956点，也就是3000点一线，而此位置将会成为沪市真正的底部。目前比较乐观的是大盘尚没有有效跌破3561点，前期的3516点可以暂且看作是诱空，今日的下探也可以当作诱空看待，只是尚需要指数继续反弹来确认。如果是这样的话，就可以认为调整的底部真的出现了。所以目前的市道尚存在较大的不确定性，而且应当暂且当作是熊市看待，毕竟当前市场的熊市特征更为鲜明一些。而为什么还不断言已经是熊市，只是抱着对中国股市未来的一种信念而已！相信市场中的多数人也是看好中国股市的未来的，也是因为抱着这样的信心才会继续投身其中吧！

    对于牛市还是熊市更加有利于中国股市、有利于中国经济、有利于中国富强，应该不会存在更大的争议吧？基于这样的看法，也就理解了为什么会有那么多的人呼吁管理层救市了！市场虽然有其自身的运行规律，但是既然管理层多次出手改变了其运行的节奏，那么到了目前生死攸关的关头，为什么不能发挥一下作用呢？如果听任市场自身的规律来发挥作用，只怕最近的低点也将难以成为调整的底部，底部还将继续寻求下去。一天跌个一二百点，不用几天就可以看到更低的位置，而一旦再次出现向下寻求底部的走势，只怕这个市场就真的病入膏肓了吧？